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鸣志电器:各业务将全面发力 买入评级

时间:2019-04-17 来源:临汾新闻网
 

  ■事件:鸣志电器公布2017年半年报,公司实现营收7.93亿元,同比增长17.01%;实现归母净利7597万元,同比增长423.20%;扣非归母净利7278万元,同比增长23.20%。

  ■步进电机及其驱动系统业务实现快速增长,下半年有望稳步提升。

  2017年上半年度,公司净利7597万元,同比增加23.20%,净利增长主因系公司控制电机及其驱治疗癫痫病的偏方动系统业务实现增长。2017上半年,公司控制电机及其驱动系统产品实现营收5.47亿元,同比增长25%,共实现销售810万台,销售量同比增加31%,公司核心业务得以稳步提升,主要源于:1)公司控制电机及其驱动系统产品,在中国工厂自动化市场、中国通信市场获得高速增长;2)在全球范围内,公司主营产品在生物医疗仪器市场、安防摄像机市场扩大市场份额;3)在汽车领域,公司核心产品在SCR阀应用方面,市场占有率逐专门治癫痫中医医院步扩大;4)在HVAC领域,公司阀控制步进电机已正式批量出货,同时,订单主要来自欧洲业界领先客户;5)公司伺服系统及无刷电机,在细分市场如AGV、道闸控制机构等领域销售量增加。今年上半年,公司募资7.92亿元进行控制电机产能扩建,预计投产后,公司新增年产步进电机将达2283万台,随着步进电机业务销售渠道不断扩展,加之公司于国内外具有的明显成本优势,我们预计下半年,公司步进电机及其驱动系统业务将稳步提癫痫病需要手术吗升。

  ■LED控制与驱动产品下半年发力,增厚公司业绩。2017年上半年度,公司LED控制与驱动类业务实现营收7207万元,同比下降3%,销售数量同比减少4%,受全球半导半导体行业出现严重交货延迟,公司产品出货周期延长,导致业务短期暂时小幅下滑。2017下半年,半导体交付状况将会得以改善,加之国内工程项目实施推进,将会弥补上半年LED控制与驱动类业务缺口,提升销售额。基于公司具周口癫痫病哪家医院治疗正规有的成本优势,以及下半年公司新品智能电源产品批量进入市场,将拉升产品整体毛利率,增厚下半年公司业绩。

  ■设备状态管理系统业务下半年可期,电源电控产品业务保持稳定。

  设备状态管理系统类业务实现营收1342万元,同比下降23.52%,由于该类产品集中在年底结算收入,从上半年销售情况看,冶金行业预计全年的销售相比去年会有较大增长。

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